欧市盘前:澳洲联储5月降息预期飙升,美元能否重返98非农将一锤定音

文/ 天行| 2019/5/3 13:39:15
摘要: 周五美元指数窄幅震荡,因市场在非农数据公布前持谨慎立场。同时日内美联储官员发声密集,这是本次利率决议后美联储首次密集发声,市场将从中进一步寻找美联储政策走向的线索。日内由于澳洲3月建筑许可同比大降27.3%,市场对于澳洲联储5月降息的概率升至80%上方,这使得澳元跌至4个月低点。日内还需关注欧元区4月未季调CPI年率和英国4月Markit服务业PMI数据。
汇金网 讯: 周五(5月3日)美元指数窄幅震荡,现报97.8481,与开盘价持平,因市场在非农数据公布前持谨慎立场。同时日内美联储官员发声密集,这是本次利率决议后美联储首次密集发声,市场将从中进一步寻找美联储政策走向的线索。

此外北京时间17:00欧洲还将公布欧元区4月未季调CPI年率,市场预期将达到1.6%,高于前值1.4%。尽管1.6%仍远低于2%的通胀目标,不过考虑到欧洲当前疲软的经济形势,若该数据有所回升,可能会对欧元提供部分支撑。同时英国4月Markit服务业PMI数据也值得关注,因为该数据目前处于数年低点附近,如果该数据符合预期重新收至荣枯线上方,可能会使得市场对于英国经济前景有所改观,对英镑构成支撑。

值得注意的是,日内由于澳洲3月建筑许可同比大降27.3%,市场对于澳洲联储5月降息的概率升至80%上方,这使得澳元跌至4个月低点,因此近期需关注澳洲经济和澳洲联储的动向。
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亚洲时段行情回顾


亚盘时段,美元指数围绕着97.8做窄幅震荡,现报现报97.8481,与开盘价持平。因美联储立场偏鹰,近两个交易日美元出现了大幅的回升,而周四公布的美国3月工厂订单月率亦好于预期,因此推动美元进一步走高。目前市场正密切关注晚间公布的非农数据,由于此前ADP数据大幅好于预期,因此市场预期此次非农数据大概率将依然亮眼,这可能会进一步推动美元走高。

值得注意的是在非农数据公布后,美联储一系列官员将发表讲话,这是本次利率决议后美联储首次密集发声。其中埃文斯是近期立场转变比较明显的官员之一,在4月中旬埃文斯表示,美国近期许多数据都比较疲软,通胀压力下行,此前我预期通胀水平将会更高,因此之前我支持更多次的加息,但是现在看来如果经济活动较预期更为疲软,或通胀过低,货币政策或许要放松。随着近期美国经济数据明显向好且美联储利率决议总体立场偏鹰,市场将关注埃文斯是否会回归此前偏鹰的立场。埃文斯同时也是2019年票委之一。

除此之外,2019年票委布拉德和永久票委威廉姆斯和克拉里达也将陆续发表讲话。
欧市盘前:澳洲联储5月降息预期飙升,美元能否重返98非农将一锤定音

亚盘时段欧元兑美元窄幅震荡,现报1.1171,跌幅0.01%,随着近两个交易日美元明显走强,欧元连续两个交易日收出长上影的阴线,短时间上方压力明显。市场仍将密切关注欧洲经济数据能否出现有效的改观。日内关注欧元区4月未季调CPI年率,市场预期将达到1.6%,高于前值1.4%,尽管1.6%仍远低于2%的通胀目标,不过考虑到欧洲当前疲软的经济形势,若该数据有所回升,可能会对欧元提供部分支撑。

但是需注意的是,从本周公布的数据来看,法国和欧元区经济数据有所改观,法国的制造业PMI甚至回归了荣枯线上方,但是德国方面,尽管周二德国CPI年率初值好于预期,但是周四的零售销售和Markit制造业PMI数据依旧不佳,在德国数据出现进一步改观前,料欧元持续反弹可能性不大。短时间欧元上方关注1.1200和1.1250,下方关注1.1150和1.1110。

亚盘时段,英镑兑美元窄幅震荡,现报1.3036,涨幅0.03%。周四英银决议尽管行长卡尼讲话偏鹰,表示如果英国有序脱欧和增长超过预期,都将需要加息。但是英国货币政策委员会却发出了不同的信号,因此英镑未能获得有效提振,且随着美元走强而有所回落。日内关注英国4月Markit服务业PMI数据,因为该数据目前处于数年低点附近,如果该数据符合预期重新收至荣枯线上方,可能会对英镑构成小幅支撑。

亚盘时段,澳元兑美元窄幅震荡0.6998,跌幅0.03%。早些时候因澳大利亚3月建筑许可同比大降27.3%,澳元小幅下跌10点至1月新低。尽管跌幅有限,这是因为近期澳元持续走低,短时间抛售的压力有所减轻,但是随着澳洲经济数据持续走坏,市场已经进一步提升澳洲联储降息预期。据观察,利率期货显示,澳洲联储8月份降息的概率已经达82.3%。基于此,部分市场人士甚至预期下周澳洲联储利率决议就是降息,因此澳元短时间依然处于下降周期内。晚间关注非农数据公布后澳元是否会进一步回落。
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亚盘时段,美元兑日元围绕111.5做窄幅震荡,现报111.49,跌幅0.02%。面对强势美元,日元的抗跌性较好。尽管周四晚间美元持续走高,不过美元兑日元收盘仍旧回吐部分涨幅。对此荷兰合作银行分析师认为,全球多国近期出炉的经济数据总体状况也不甚理想,这意味着市场避险情绪仍会在未来一段时间挥之不去,再加上日本央行宽松能力到达极限,并且在货币竞争性贬值问题上已经遭到美方警告的背景下,将严重窒息美元兑日元的进一步上行空间。日内关注非农数据公布美元兑日元的走向,因日本处于假期,日元更多的受到美元走向的影响,上方关注111.7和112,下方关注111.35和111。

亚盘时段,美原油窄幅震荡,现报61.65美元,跌幅0.26%。因市场担心OPEC可能无法进一步延长减产协议,叠加美原油产量续创历史新高,美原油周四刷新4月以来低点,并跌破了61美元关口。市场正密切关注OPEC增产动向,尤其是俄罗斯方面,因俄罗斯主权财富基金负责人Kirill?Dmitriev等几位俄罗斯官员近期表示,俄罗斯希望提高产量,因为市场状况已得到改善。同时次日公布的钻井数据也值得关注,因近期美原油产量增加和原油钻井数持续下降令市场感到困惑,尽管部分分析人士认为这是因为钻井效率的提高,但是有关人士指出,如果钻井持续下降,最终将损及产量水平,因此如果钻井数持续下降料给油价提供部分反弹的空间。

亚盘时段,现货黄金于1270美元上方做窄幅震荡,现报1272.20美元,涨幅0.16%。随着美联储基调偏鹰,短时间美元和黄金的负相关关系有回归的可能,因市场押注美元资产将持续走高,因此使得非孳息的黄金避险买需受到挤压。日内关注非农数据,若数据向好,可能会进一步降低美联储降息的预期,这可能会使得黄金继续承压。值得注意的是,尽管周四黄金续刷2019年以来新低,但是未跌破1265美元关键支撑位,因此近期黄金走势将围绕着1265的失守展开。
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财经数据


时间指标前值14:30瑞士4月CPI年率0.716:30英国4月Markit服务业PMI48.917:00欧元区4月未季调CPI年率1.420:30美国4月季调后非农就业人口变动19.620:30美国4月劳动参与率6320:30美国4月平均每小时工资年率3.220:30美国4月失业率3.820:30美国4月平均每小时工资月率0.120:30美国3月批发库存月率初值0.222:00美国4月ISM非制造业PMI56.1次日01:00美国5月3日当周石油钻井总数805

财经事件


时间事件22:15美国2019年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文就经济现状和货币政策发表演讲。23:30美联储副主席克拉里达在胡佛研究所主办的一场会议发表演讲。次日01:45美国FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在胡佛研究所主办的一场会议发表演讲。次日03:00美联储理事鲍曼在胡佛研究所主办的一场会议发表演讲。

亚洲时段消息回顾


1、美国车市寒冬继续:4月销量创八年最大月度跌幅;
4月美国汽车销售环比下滑6.1%,创2011年5月以来最大月度跌幅,与去年同期相比,同比下跌4.3%,跌幅创8年来最大;2019年每个月至今,除了3月以外,年化汽车销量都有所下降;美国市场上所有汽车品牌销售都没有达到预期,乘用车销量更是继续下滑

2、魏德曼对德国经济充满信心,敦促欧洲央行政策正常化;
①德国央行行长魏德曼表达了对德国经济前景的信心,并敦促欧洲央行在通胀允许的情况下推进其退出非常规货币政策的步骤。
②魏德曼在德国杜塞尔多夫的一次演讲中表示,德国优秀的劳动力市场形势和不断增长的收入将有助于推动欧洲最大经济体的民间消费,并补充说,第一季度零售销售的强劲增长是早期迹象。“从今天的角度来看,很多因素表明经济只是经历一个暂时的疲软阶段,之后将再次加速。
③欧洲央行在3月份对德国和欧元区经济增长放缓做出反应,其调低预期,推迟加息并宣布向银行提供新一轮长期贷款。魏德曼指出,“货币政策的任务是维持欧元区的价格稳定,这意味着对疲软的区内价格压力做出反应,但如果通胀前景允许的话,还要继续走正常化的道路,不要不必要地拖延。一种极端扩张的货币政策立场不可能成为常态,而且会带来风险和副作用。

3、美司法部长未出席众院听证会,两党紧张关系料再升温;
① 在接受了美参院就处理“通俄门”调查报告方式的质询后,美国司法部长巴尔拒绝出席5月2日的众院司法委员会听证会,报道称,这将使特朗普政府与国会民主党籍议员之间的紧张关系进一步升温;
② 众院司法委员会主席纳德勒称,巴尔拒绝出席听证会,“是特朗普政府全面妨碍国会议程的一部分”。他表示,“他害怕将不得不面对熟练的律师,我能理解他为什么害怕更有效的质询”;
③ 尽管巴尔并未出席,听证会依旧按计划举行。众议长佩洛西在之后的新闻发布会上则强调,“当前最严重的事情是美国司法部长在国会面前没有讲真话,这构成犯罪”。她表示,众院将据此采取行动。(中新网)

4、欧盟称将采取一切适当措施反制美国“赫尔姆斯-伯顿法”第三条;
① 欧盟外交和安全政策高级代表莫盖里尼2日代表欧盟发表声明,对美国自2日起允许实施“赫尔姆斯-伯顿法”第三条的全部内容深表遗憾,欧盟将采取一切适当措施来解决“赫尔姆斯-伯顿法”带来的影响;
② 声明说,美国此举违反了在1997年和1998年欧美协议中所作出的承诺,将导致大西洋伙伴关系不必要的摩擦,破坏双方互信、引起不确定性。欧盟将采取一切适当措施来解决“赫尔姆斯-伯顿法”带来的影响,包括在世界贸易组织框架内主张权利、使用欧盟的“阻断法案”等。欧盟还将与其他在这一领域表示担忧的国际伙伴共同合作;
③ 所谓“阻断法案”是一项欧盟法律,旨在阻断美国的单边制裁在欧盟境内发生效力;
④ 美国1996年通过“赫尔姆斯-伯顿法”。根据其第三条的相关内容,1959年古巴革命胜利后,一些美国公司和个人财产被古巴政府“没收”,美国公民可以在美国法院向使用这些财产的古巴实体以及与其有经贸往来的外国公司提起诉讼。这一度引起国际社会强烈反对。由于担心执行第三条的相关内容会严重影响美国与其他国家的关系,1996年以来,历任美国总统都动用总统权力冻结其中的第三条。

5、建筑数据表现很差,进一步提升澳洲联储降息预期,澳元跌创1月4日以来新低;
①最新数据显示,澳大利亚3月建筑许可同比大降27.3%,进一步提升澳洲联储降息预期,这令澳元进一步下探,一度刷新1月4日以来新低至0.6985,跌幅约0.21%;
②据观察,利率期货显示,澳洲联储8月份降息的概率已经达82.3%,此前近期澳大利亚经济数据都表现不佳,GDP全年平均增长率2.3%,远低于澳洲联储和分析师的预测;澳大利亚一季度CPI数据仅增长1.3%,为近三年最低增速;
③此外,美联储降息预期降温,美元的反弹,也令澳元承压

6、英首相暗示脱欧协议有望达成,地方选举成考验;
① 英国本周进行地方选举,这是自英国错过3月29日脱欧期限以来的第一场选举,将决定超过8000个地方议会席次的归属。尽管无法全然反映,但选举结果将呈现出脱欧推迟对特雷莎·梅的保守党与反对派工党的支持度的影响程度;
② 保守党预计将丢掉数以百计席位,而且根据一份分析,流失的席次最终可能达到1000个。工党席次料将增加,反对脱欧的自由民主党席次预计也将增加。工党反对特雷莎·梅的脱欧愿景,但仍支持脱欧;
③ 这将使特雷莎·梅面临更大的辞职压力,表明对她脱欧处理方式的不满从党内延伸至更大范围,让脱欧派和留欧派都愤怒不已。

机构观点


1、高盛:预计美国4月季调后非农就业人口将增加19.5万人;
① 失业率将维持在3.8%的水平,平均每小时工资月率将增加0.2%;
② 年率将录得3.2%,就业增速仍然稳固

2、花旗银行:由于美联储政策基调重新转向鹰派,同时美国整体经济数据表现仍明显好于外部经济体,预计美元指数在5月份将续涨,并突破前期高点

3、ING:欧元汇价表现在2020年将“否极泰来”
荷兰国际集团(ING)认为,欧元兑美元汇价在2019年剩余时间内将仍然持续承压,但是在2020年之后将会否极泰来,汇价在2020年底将回升至1.20-1.25区间,原因有以下这些:
① 美欧经济基本面落差将开始缩窄,欧元区经济增速有望迎头赶上;
② 欧洲央行将逐步进入紧缩周期,与美联储利率差将开始缩窄;
③ 美国贸易财政双赤字的负面影响将开始显现;
④ 被低估的欧元将进入价值回归历程,但即使如此,欧元兑美元短期的颓势并不会立刻扭转,年内汇价下探至1.10或更低仍是大概率事件

4、凯投宏观前瞻下周新西兰联储利率决定:预计新西兰联储将在下周将利率下调25个基点至1.5%;
① 自从三月新西兰联储转向宽松倾向以来,公布的经济数据普遍受抑,支撑新西兰联储降息;
② 我们预计不断上升的失业率和受抑的潜在通胀将使得新西兰联储不得不在今年11月再次降息

5、贝莱德Rieder称经济表现强劲,美联储不应干预;
贝莱德的Rick Rieder表示,美国经济表现强劲,美联储不降息的立场是正确的

6、调查显示:分析师认为未来3至6个月美元将续涨;
① 调查显示,多数分析人士认为,在未来3-6个月间,受美国经济表现稳健,美联储政策立场转回中性,与非美经济体经济低迷迫使其央行频繁放鸽前景的对比落差影响,美元相对一篮子G10发达经济体货币仍将继续走强;
② 但分析师指出,在此之后,长期来看,美元指数就可能盛极而衰。在12个月期限上,欧元兑美元仍将走高至1.1875

7、MarketWatch经济学家:预测美国4月非农增加约21.7万;
① 财经网站Marketwatch经济学家Jeffry Bartash预测,美国4月份的失业率可能跌至50年低点3.7%;
② MarketWatch调查的经济学家表示,美国4月份非农就业岗位或增加21.7万左右;

8、摩根大通:因天气因素,美国4月非农不会明显反弹;
① 分析普遍认为,天气因素是3月非农数据不佳的主因。对天气敏感的行业如制造业、零售业及休闲娱乐业就业人数下降1.4万人,受天气影响较严重的美国东北部和东南部地区就业增长显著放缓;
② 摩根大通研报分析认为,在上述受影响地区,4月数据不会出现明显的反弹

9、美银美林:预计4月美国非农就业将录得增加25万人,失业率料为3.7%,平均每小时工资月率料上升0.3%

10、加拿大帝国商业银行:预计美国4月非农增加约20万;
加拿大帝国商业银行表示,美国4月就业参与人数略微增加或将支撑非农就业人口增加20万左右;但是,按趋势来看,就业增速仍将略微放缓,与经济接近全面就业的趋势相符;
该行还预计,美国4月失业率维持在3.8%,此为该行对美国未来劳动力市场最低值的预期;
随着上月低工资工人重新加入劳动力大军对薪资的负面影响逐渐消退,美国4月薪资应出现趋势增长,预计平均每小时工资月率增至0.3%

11、西太平洋银行:澳元续跌是大势所趋,即使澳洲联储下周不降息也难以救赎;
① 西太平洋银行对下周二澳洲联储政策决议前后的澳元走势前景作了前瞻,称澳洲联储决策对于澳元汇价的影响将是“非对称性”的:
② 如果澳洲联储在下周确实降息,就进一步印证了澳洲各项经济在开年以来悉数低迷所带来的经济恐慌,在此状况下,澳元兑美元将出于“膝跳反射”影响进一步快速走低;
③ 而如果澳洲联储按兵不动,澳元则不会有太明显的反弹。因为市场将普遍认为澳洲联储此举只是在给之后的澳洲大选让路,之后进一步宽松仍是大势所趋。
④ 并且,澳洲联储在政策决议中对于该国经济内外交困状况的评述,也将进一步激发市场风险嫌恶兴趣,作为高风险货币的澳元亦将首当其冲

12、摩根士丹利前瞻澳洲联储5月份利率决定:看好澳元,不会降息;
摩根士丹利表示,澳洲联储在5月7日的货币政策会议上不太可能降息;
① 其认为,疲弱的第一季度通胀数据尚不足以让澳洲联储的注意力从就业市场转移,让澳洲联储降息尚需以下条件;就业数据减弱;经济增长进一步放缓。但是,摩根士丹利确实认为澳洲联储将降息,但需等到11月份,且2020年2月份还会再次降息;
② 至于澳元,摩根士丹利认为其将走高,原因如下:空头挤压;强烈的负面情绪下给了多头良好的风险回报;中国经济的反弹预期。然再进一步,摩根士丹利表示,澳元将面临卖出风险,因投资者对高水平的家庭债务以及去杠杆化可能对经济造成的影响持谨慎态度
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